日前，造纸行业龙头晨鸣纸业股份有限公司发布2021年半年度报告报告显示，2021年上半年，晨鸣纸业实现营业收入171.7亿元，归属于上市公司股东的净利润20.2亿元，同比分别实现26.3%和291.4%的增长，业绩表现突出

双重因素支撑着利润和收入双增长的资本结构进一步优化

工信部数据显示，2021年1—6月，全国纸及纸制品营业收入7142亿元，同比增长24.7%，利润总额484.3亿元，同比增长77.2%，行业景气度企稳回升在行业景气全面复苏的背景下，晨鸣纸业也交出了令人满意的上半年答卷

据披露，2021年上半年，晨鸣纸业完成机制纸生产283万吨，销售258万吨，实现营业收入171.7亿元，同比增长26.27%，归属于上市公司股东的净利润20.2亿元，同比增长291.4%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润20.2亿元，同比增长2878.05%，主要指标持续优化，业绩持续稳定增长。

据业内人士分析，推动晨鸣纸业持续增长的主要因素有两个一方面，造纸作为关系国计民生的战略性基础产业，其繁荣与宏观经济环境密切相关2021年上半年，伴随着我国疫情得到有效控制，宏观经济环境全面恢复，作为基本生产生活资料的纸制品需求逐步释放在供需紧张的情况下，行业下游纸制品价格上涨，景气度上升

另一方面，上游原材料价格的上涨提升了行业整体成本，但对于产业链完整的企业来说，其成本优势更加明显。

值得一提的是，公司资产负债率大幅下降，同时流动性大幅增加报告显示，晨鸣纸业2021年上半年资产负债率为69.9%，较上年同期下降3.5个百分点此外，经营活动产生的现金流量净额为47.4亿元，同比增长一倍

晨鸣纸业表示，为了实现公司健康，高效，可持续发展最近几年来，公司采取了扩大收入，降低成本，引入战略投资者等一系列措施降低资产负债率，优化资本结构经过几年的努力，我们也取得了初步的成效，未来还会继续努力

深耕20年证明，产业链整合是行业的必由之路

作为原材料成本占总生产成本60%以上的行业，纸制品价格的变化与上游原材料价格具有较强的相关性长江证券提供的行业数据显示，今年以来，尽管有所波动，但外叶浆，外叶浆，内叶浆和内叶浆的价格分别上涨了25%，23%，17%和11%

此外，疫情导致海外原材料运输和储存成本大幅增加上半年受疫情影响，舱位不足，集装箱供不应求，集装箱运价快速上涨，运力不足，物流成本飙升

成本增加是对造纸行业的普遍考验，但晨鸣纸业产业链整合战略的优势再次得到印证。

基于公司430万吨自制浆的原料成本优势和水陆运输的配套运输优势，晨鸣纸业锻造了行业领先的成本控制能力。根据消息显示，晨鸣纸业每吨国产木浆成本比一般市场价格低几百元，整体运输成本也优于其p