今年以来,“固收+”基金成为市场上的当红明星,整体规模迎来爆发式增长。Wind数据显示,截至8月26日,年内新成立的“固收+”基金超过250只,发行规模近3900亿,无论发行数量和规模均已超过去年全年。新发基金中公司实力强劲、基金经理经验丰富的产品更受关注,比如9月1日开售的,由“五星”名将何家琪管理的华夏永泓一年持有期混合型基金(A类011913 ,C类011914)。

针对“固收+”基金走红的原因,基金专家表示,“固收+”投资策略旨在获得固收资产投资收益的同时,通过配置权益资产来博取业绩弹性。与权益类基金相比,“固收+”产品稳定性相对较好,回撤更加可控,此类产品中固收资产投资比例占比较高,而固收资产的波动性小于权益资产,从而带来更好的波动控制能力。资料显示,华夏永泓一年持有的股票投资比例最高可达基金资产的40%,其中,投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%;不低于60%的基金资产投资于固收类品种。相比传统股债投资“二八”配比的“固收+”基金,华夏永泓一年持有4:6的股债仓位比例,为股债配置提供了更多灵活性,有望获得更高的超额收益。

华夏永泓一年持有由华夏基金“固收+”王牌战队的核心成员何家琪担纲管理。何家琪2016年就已开始管理“固收+”产品,对此类产品有着4年以上的管理经验。在长期投资实践中,何家琪形成了较为完善的投资框架,在做好大类资产配置和管理的同时,也能寻找适合的权益标的对组合弹性进行增强。同时,在可转债管理和投资方面有相对较为丰富的经验。

尤值一提的是,何家琪还是一位“五星”基金经理,目前他管理的多只“固收+”基金均有着出色的中长期业绩,近一半产品在专业机构评级中斩获“五星”。其中,华夏可转债增强A、华夏债券AB获得银河证券三年期五星评级;华夏鼎利A获得银河证券、晨星双五星评级(三年期);华夏聚利A更是获得银河证券、晨星三年期及五年期五星基金。

银河证券基金研究中心数据显示,截至8月20日,何佳琪管理的基金中,华夏鼎利A过去两年和三年的收益率分别达到39.07%和55.72%,业绩排名均位居同类前十;华夏聚利A过去一年、三年和五年的收益率为17.16%、57.56%和50.89%,排名全部高居同类产品前三甲。此外,进攻性更强的华夏可转债增强A过去一年和三年分别斩获21.83%和82.75%的回报,业绩表现同样在同类产品中稳居第一梯队。

何家琪分析指出,尽管市场短期或将震荡盘整以逐步消化前期估值,但中央政治局会议、经济工作会议也明确表达了政策层面将会继续呵护经济复苏、尤其是中小企业扶持的有关措施,叠加低基数背景带来的盈利修复预期,市场下行压力较为有限,结构性机会不断涌现。短期震荡或难改长期慢牛格局,展望未来,权益市场仍具备较好的投资机遇,利于“固收+”基金追求超额收益。债市方面,从长期来看,受利率长期下行趋势利好,中国债市机会远大于风险,长期向好趋势不变。而华夏永泓一年持有这样的“固收+”基金以债券投资为底仓,能够有效降低组合波动性,为投资者带来更好的投资体验。