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中南建设有息杠杆改善趋势持续有息负债期限结构均衡健康

自中南建设公布2021年上半年成绩单以来,连续被多家主流券商机构评级据统计,华泰证券,长江证券,国泰君安,沪港证券,中信建投,广发证券,东北证券,平安证券等近20家券商发布研究报告,11家券商给予公司最高评级

两轮驱动的优势凸显了长期打造的能力。

2021年上半年,在严峻的市场环境下,中南房建双轮驱动模式展现出较强的发展韧性,房地产业务签约销售金额达1089.8亿元,同比增长33.9%,建筑业务收入113.5亿元,同比增长17.2%,新签合同额153.1亿元,同比增长3.3%这为公司抵御市场风险,跨越行业新常态提供了重要保障

广发证券研究报告显示,整体来看,2021年上半年对所有民营房企来说都是一个不小的挑战中南建设在土地投资,融资表现,建设业务等方面均受到市场波动的影响,但凭借良好的销售和支付表现,中南建设已尽力将影响降至最低

华安证券分析认为,中南建设业务协同优势突出,业务涵盖住宅开发,酒店管理,工程总承包,建筑安装等合作构建了由轨道交通,市政道路桥梁等基础设施建设和商业,酒店,工业园区运营组成的完整产业格局,具备承接各类城市综合运营项目的能力,具备其他单一类型企业无法具备的优势

华安证券预计,中南建设将继续深化长期战略眼光,坚持地产建设双主业发展战略,实现规模增长与经营质量的有效平衡长江三角洲地区土壤储量资源丰富,布局关键公司降杠杆效果显著未来公司业务协同优势将逐步释放,各种城市综合运营项目将多业态覆盖承接,跨地产周期能力更强

结构均衡,金融安全健康,稳步提升。

2021年上半年,不依赖有息负债的中南建设发展模式持续实施,降杠杆效果显著有息负债占年经营规模的比例仍为行业最低三条红线指标不断优化,保持黄档,最快明年变绿此外,占比不到30%的短期债务规模以及连续四年的正经营现金流,进一步强化了中南的发展护城河,稳健的财务表现得到了券商机构的一致认可

《中国证券研究报告》显示,中南建设有息杠杆改善趋势持续,有息负债期限结构更加均衡健康。

东北证券认为,目前中南建设的长短债结构较为均衡。

华西证券表示,中南建设正在有序降低负债,杠杆率逐步下降三条红线指标达到两个标准,整体金融安全不断提升

谨慎布局,支持业绩稳步增长。

2021年上半年,在融资收紧和土地双集中供应政策的影响下,不少房企放缓扩张,中南建设也保持了审慎的投资态度期间新增项目41个,平均地价4100元/平,同比下降6.8%同时,平均售价呈上升趋势,同比增长3.2%至13793元/平土地收购成本的提高为公司未来的利润增长提供了条件

根据长江证券的分析,中南地区的建设投资相对谨慎,平均征地/平均销售价格=30.0%,静态来看,新增项目的利润率可以得到一定的保证此外,公司运营效率处于行业前列,尤其是预付款担保倍数在同业中处于较高水平,可以充分对冲未来盈利能力下降的行业压力,进而支撑后续业绩的稳健增长

中南建设将继续深化长远战略眼光,加快实施以产品研发,生产效率提升,供应链建设为基础的卓越运营三优发展路径,探索建筑,EPC等城市基础设施领域的卓越建设,以及基础服务,增值服务,城市服务等多维度的卓越服务,持续提升竞争优势,稳定市场地位,优化高质量发展新格局。

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