目前研究人员一致认为，下半年中国出口增速有可能放缓，外需对经济增长的拉动作用减弱，使得经济增长压力上升整体来看，中国内需稳步上升，下半年中国政策执行空间变大，完全有资格用内需的增长来弥补外需增速可能出现的下滑

外部需求在经济复苏中发挥着重要作用

自中国率先控制新冠肺炎疫情，拥有完整的产业体系和完整的产业链以来，去年年中以来，中国货物出口持续高速增长去年6月，中国货物出口恢复正增长，连续14个月保持正增长以美元计算，自去年10月以来，出口同比增速一直保持在两位数以上今年1—7月，以美元计算，中国出口同比增长35.2%，甚至以2019年为基准，两年平均增速高达13.7%虽然同期中国进口也实现了快速增长，但由于增速略低于出口，绝对数量低于出口，货物贸易顺差明显扩大

同期，中国服务贸易逆差明显收窄，净出口大幅增长受全球疫情防控影响，中国居民境外旅行等服务进口大幅减少，中国服务贸易逆差较前期明显收窄货物贸易顺差的扩大和服务贸易逆差的缩小，显著提高了整个外需对中国经济增长的拉动作用

从支出法计算的GDP来看，去年三，四季度净出口对经济增长的贡献率分别为26.2%和22.1%，分别拉动本季度GDP增长1.28和1.24个百分点去年，中国国内生产总值增长2.3%，其中外部需求发挥了重要作用今年上半年，中国GDP同比增长12.7%，其中净出口拉动2.43个百分点，仅比同期资本形成拉动的2.44个百分点低0.01个百分点

得益于商品出口的快速增长，中国第二产业比第三产业恢复得更早，更快去年9月以来，我国规模以上工业增加值同比增速已升至6.9%以上，恢复到疫情前最好水平去年第二产业增加值同比增长2.6%，高于第三产业增速0.5个百分点其中，出口的快速增长发挥了重要作用今年以来，我国规模以上工业增加值继续保持较快增长反映工业景气度的重要指标工业产能利用率自去年二季度以来持续上升，今年二季度以来达到78.4%的最高水平

出口的快速增长促进了中国经济的快速复苏必须强调的是，中国大量出口防疫物资和生活生产物资，也为其他国家抗疫和保障居民正常生活做出了巨大贡献贸易是双赢，不仅中国受益

影响外需拉动效应的因素很多

下半年我国货物出口增速有可能下降，特别是四季度增速可能回到个位数，因此外需对经济的拉动作用可能减弱这有两个原因

首先是根本因素去年上半年，中国出口同比增速为—6.51%，下半年为12.57%即使出口仍能保持目前的繁荣，下半年出口增速明显会因为基数而放缓7月份新公布的出口增速为19.3%，较上月下降近13个百分点，基数变化是最重要的因素此外，从货物贸易顺差来看，去年下半年同比增长47.7%

其次，主要国家工业生产对中国进口的替代效应可能大于外需的改善效应虽然近期delta突变病毒在欧美多个国家蔓延，但先行指标显示主要国家制造业PMI受影响不大由于在新冠肺炎有疫苗接种和一些防控经验，在制造企业有固定的人员和场所，可以做好相对较好的防护工作因此可以推测，即使达美变异病毒的传播在一定程度上超出预期，这些国家的制造业也未必会受到很大影响主要国家制造业生产的加速将不可避免地对中国出口产生替代效应当然，如果疫情对经济的不利影响不大，这些国家的经济会持续复苏，经济增长会加快，这也会体现在对进口商品的需求上，这就是对中国出口的外需效应总的来说，替代效应可能大于外部需求效应退一步说，即使外需效应不会被替代效应完全对冲，与去年下半年和今年上半年相比，中国的进口需求可能会放缓

此外，从国际环境来看，外部不确定性也有所增加。

事实上，从中国的相关经济指标来看，中国的商品出口和相应的制造业可能已经走弱7月份，中国以美元计价的出口较上月下降近13个百分点，而以人民币计价的出口增速降至8.1%，为去年7月以来的第二低增速从中国制造业PMI来看，也有放缓的趋势

国内需求稳步上升

去年，中国经济实现2.3%的正增长，成为世界主要经济体中唯一实现正增长的国家去年四季度，国内生产总值同比增长6.5%单从GDP增速来看，已经恢复到疫情前的水平今年GDP增速有望达到8.5%以上，这将继续引领全球经济复苏

但自去年二季度以来，服务业恢复慢于工业，外需强于内需，特别是消费恢复慢于预期，经济内生增长动力尚未恢复到疫情前水平如今外需可能减弱，会进一步传导到工业生产端在这种情况下，扩大内需成为唯一的选择

整体来看，中国内需稳步上升，下半年中国能够实施的政策空间不是越来越小，而是越来越大特别是在财政政策上，下半年的空间不仅比上半年大，而且比去年下半年也大完全有资格通过增加内需来弥补外需增速可能出现的下滑