和平观点:

实体经济:本周全国新增确诊病例小幅下降，工业开工率分化，产成品库存去化快，多项指标显示，当前房地产产业链的景气度仍然较弱，黑色系商品期货价格暴跌，农产品批发价格指数明显上涨1)上周六至本周五(7月9日—7月15日)，广东，甘肃，安徽等17个省市自治区共新增确诊病例462例，略低于7月2日至7月8日14个省市自治区的新增病例501例2)工业开工率的分化其中，黑色系相关唐山高炉开工率环比下降1.6个百分点，焦化企业开工率环比下降2.2个百分点与基建相关的石油沥青厂开工率和轧机开工率上周分别增长2.7%和1.1%与汽车产业链相关的半钢轮胎和全钢轮胎开工率本周环比上升1.6个百分点3)工业成品库存快速去污成品中，本周螺纹钢厂仓+社仓较上周下降4.8%，电解铝库存较上周下降4.2%原材料中，上周港口铁矿石库存增长3.0%，本周焦煤库存可用天数为12.1天，比上周短0.2天4)房地产的景气度仍然较低本周30个城市商品住宅日均销售面积环比下降5.5%上周100个城市土地供应面积环比下降74.7%，成交面积环比下降53.7%三项指标均低于近三年同期平均值上周五，国家统计局发布了6月份房地产相关数据商品房销售面积同比上涨至—18.3%，但房地产新开工，施工，竣工面积同比均比上月回落综合来看，目前房地产产业链景气度仍然较低，政策需要继续探底5)黑色系商品期货大幅下跌本周铁矿石，螺纹钢，焦炭，焦煤，动力煤期货价格分别下跌14.6%，14.5%，13.4%，10.9%和2.8%，主要原因是对房地产需求的悲观预期农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比上涨3.1%，蔬菜，水果，鸡蛋，猪肉四大农产品批发价格均上涨

资本市场:本周货币市场资金面继续宽松，a股主要股指全部回调，国债收益率曲线陡降，在岸和离岸人民币双双贬值货币面，本周资金面继续宽松上周五，等额1000亿元MLF到期续作，有助于缓解近期公开市场30亿元逆回购地量引发的货币政策收紧担忧债市方面，资金利率处于低位，加上对房地产的悲观预期和黑色系商品期货的大幅调整主要期限的政府债券收益率本周均下跌，并呈现大幅下跌趋势股市方面，a股主要股指已全部调整，中信消费，金融风格指数跌幅相对较大，这与前期反弹后的回调压力有关，或与房地产销售高频指数减弱后对宽信贷效应的持续质疑有关外汇市场上，美元指数周五收于107.98，较上周五上涨1.0%本周在岸人民币对美元贬值0.64%，离岸人民币贬值1.11%

风险:稳增长不如预期强劲，国内疫情多点扩散，地缘政治冲突升级。