投资观点

1、资金面方面，临近月末，跨月资金利率价格略有抬升，央行小幅净投放货币。

2、债券市场方面，4月经济数据显示需求稳定、供给反弹，房地产投资增速受土地购置支撑影响继续维持高位，产能利用率回升推动工业增加值增速反弹，短期债市有望继续维持震荡格局。

3、银行理财方面，资管新规要求90天以内封闭式理财产品停止发售，这就意味着三个月以内封闭式银行理财产品将逐渐消失，但资管新规设置了三年过渡期，此类产品仍在出售，建议可以适当购买。

1、规模前20位货币基金收益率：上周（5月14日-5月18日），平均7日年化收益率持续小幅下行1.73BP，目前4.05%。

2、 互金产品利率：上周（5月14日-5月18日），由于监管趋势逐渐加强，主要互金平台产品种类较上周有所减少，苏宁金融的产品收益率普遍超过5%，其中365天期产品收益率达6.20%。

3、银行理财产品收益率：上上周（5月6日-5月13日），银行理财产品收益率整体呈上行趋势，1个月期产品收益率较前一周上行11.1BP至4.81%，12个月期产品上行5.4BP至4.98%。

4、信托产品收益率：上周（5月13日-5月19日），信托产品发行规模较前一周增加，发行产品平均年限1.37年，平均年收益率7.94%，平均期限减少0.21年，平均年收益率上行7BP。

5、公开市场操作：上周（5月14日-5月18日），上周央行公开市场净投放1735亿元（考虑MLF操作），资金利率窄幅波动，央行小幅净投放货币。

6、同业拆借及债券回购利率：上周（5月14日-5月18日），资金面继续保持平稳，短期资金利率小幅上行，银行间7天质押回购利率上行1.89BP至2.81%。

7、长期国债利率：上周（5月14日-5月18日），国债收益率曲线继续震荡，4月经济数据显示需求平稳、供给回升，使得债市小幅回调，其中5年期国债收益率上行9.88BP至3.48%。

8、中票利率：上周（5月14日-5月18日），中票利率小幅波动，5年期AAA中票利率上行1BP至4.91%。

9、人民币汇率：上周（5月14日-5月18日），受美国4月零售数据好于预期、意大利拟减记欧元债务影响，美元指数继续上涨至93.69，人民币兑美元中间价贬值至6.38。

10、黄金原油价格：上周（5月14日-5月18日），受美元指数快速上行影响，黄金现货价格下跌36.05美元至1288.30美元/盎司；布伦特原油价格继续上涨1.39美元至78.51美元/桶。

（数据整理：苏宁金融研究院高级研究员左俊义、苏宁金服财务管理中心计划专员徐开敏）