扩大中小银行专项债券发行队伍根据中国债券信息网昨日披露的文件，江西省和陕西省将分别发行79亿元和46亿元中小银行专项债券，用于补充辖内银行资本金截至目前，中小银行专项债务额度已达1188亿元

与以往不同的是，江西省为中小银行发行的专项债会有一部分资金用于补血上市银行，这在行业内是首例。

根据披露的信息，2021年江西省支持中小银行发展专项债券为——张2021年江西省政府专项债券计划发行规模79亿元，评级AAA，期限10年，每半年付息一次，第六年还本偿债资金主要来自利息收入，信贷资产贷款收入等

此次募集的资金拟用于补充四家银行的资本金，即江西银行，九江银行，赣州银行和上饶银行这四家银行获得的专项债务资金金额分别为39亿元，20亿元，10亿元和10亿元其中，江西银行和九江银行都是港股上市银行

值得一提的是，江西银行，九江银行披露了今年上半年中小银行专项债情况日前，江西银行公告拟申请不超过39亿元的转股协议存款业务，与地方政府专项债券资金对接，全部用于补充其他一级资本

日前，九江银行发布公告称，根据江西省财政厅统一安排，九江银行拟申请不超过20亿元人民币的协议存款转让业务，用于满足地方政府专项债务资金和足额补充其他一级资本。

除江西省外，陕西省计划发行46亿元专项债券，补充20家县级农信社和秦农银行资本金其中，20家县级农信社使用的专项债券金额为36亿元，秦农银行使用的专项债券金额为10亿元

从注资角度看，本次陕西省专项债券募集资金主要以阶段性持股或转股协议存款方式补充银行资本金

其中，20家县级农信社增资项目的偿债资金主要来自分红收入，资金计划收入，市场化股份转让收入等根据项目计划，在债券存续期内，项目偿债资金预计为67.97亿元，可覆盖项目相应债券本息如果分红和计划收益低于预期，股份转让未能如期完成，陕联将作为差额补足人对本息履行连带保证责任

但秦农银行项目的偿债资金主要来自转股协议存款的本金和收益根据项目计划，债券存续期内，偿债资金预计为13.2亿元，可覆盖项目相应债券本息

整体来看，在注资模式上，认购转换协议存款的注资模式被更多省份采用所谓转股协议存款是补充中小银行资本的创新资本工具可用于补充中小银行资本金的地方政府债券资金以存款形式注入目标银行同时，转股协议存款的认购主体与目标银行签订协议，约定在满足转股条件时转为普通股，或在转股协议存款到期或可赎回后由目标银行偿还本息根据中泰证券的分析，该模式下发行的债券偿债资金对融资成本的覆盖比例大于2

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